康泰生物在新疫苗上的布局：康泰生物拳头疫苗产品-四联苗

康泰生物目前共有7种疫苗获批上市，其中13价肺炎疫苗于2021年9月上市。从 2020年公司产品的销售情况上看，四联苗、23价肺炎疫苗、Hib疫苗和乙肝疫苗分别实现收入13.62 亿元、5.37亿元、1.85亿元和 1.65亿元。麻风二联苗逐步被麻风腮三联苗所替代，2020年开始公司停止麻风二联苗的生产。百白破疫苗无销售收入。

可以看出，目前公司Hib四联苗是公司最核心的疫苗产品，2020年营收占比达60.23%。四联苗是公司全资子公司民海生物旗下疫苗产品。

四联苗为公司收入占比最大的品种，也是公司的独家产品。四联苗是将百白破和Hib结合，其中Hib为非免疫规划苗，百白破为免疫规划苗，同时公司也生产销售 Hib疫苗。四联苗的竞品为赛诺菲的五联苗，五联苗是在四联苗的基础上再增加一个脊髓灰质炎疫苗，脊髓灰质炎疫苗为免疫规划苗。

从这几种疫苗的批签发量上看，免疫规划苗百白破疫苗和脊髓炎灰质苗批签发量最大，近三年批签发量在 5000-8000万支；其次为Hib疫苗，近三年批签发量在700-1200万支左右；四联苗和五联苗的批签发量相对较少，近三年在 400-600万支左右。Hib、四联、五联同为非免疫规划苗。

从近三年产销情况上看，四联苗的产量维持在600万支左右，销量稳定在 430万支左右；Hib 疫苗的产销售量都在300万支左右。

从市场格局上看，Hib疫苗产商较多，公司产品市占率维持在20-30%；四联苗为公司独家产品，单价较高，公司优先保障四联苗的生产。2021 年开始，Hib 疫苗单价提升 50%左右，四联苗的平均单价也全面提升至370 元/支，两款疫苗的销售额都将受益于单价的提升。

公司四联苗最直接的竞争对手是赛诺菲的五联苗，2018年至2020年，赛诺菲五联苗签发量快速增长，同比之下公司四联苗近三年签发量小幅增长，2020年五联苗的签发量已经超过四联苗。不过Hib疫苗和百白破疫苗签发量巨大，四联苗和五联苗对其有替代趋势，未来几年内，公司的四联苗仍然有较大发展空间。

2022年3月16日，公司发布公告，公司四联苗获得再注册批准，药品批准文号有限期至2027年3月7日，对公司后续经营的持续稳定性有重大意义。

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